<配资炒股票>银行间市场本周信贷资产支持证券及资产支持票据发行情况

摘要

本周银行间市场共有3期信贷资产支持证券和1期资产支持票据公开发行，总规模180.50亿元。

下周银行间市场共有4期信贷资产支持证券和2期资产支持票据公开发行，总规模250.96亿元，信贷ABS包括3期RMBS和1期信用卡不良资产ABS。

本周银行间信贷资产支持证券成交31笔，成交金额43.24亿元，基础资产包括企业贷款、汽车贷款、个人住房抵押贷款、不良贷款、消费性贷款和信用卡贷款。

本周共有20期资产支持专项计划在基金业协会备案，本次备案产品中，基础资产包括应收账款、企业债权和租赁租金。

本周有12期资产支持专项计划在交易所挂牌银行间市场本周信贷资产支持证券及资产支持票据发行情况，7期在上交所，5期在深交所，本次挂牌转让产品中，基础资产包括信托受益权、应收账款、企业债权和租赁租金。

根据上交所、深交所公告，本周共有4期资产支持专项计划通过交易所审核，其中2期在上交所，2期在深交所。

银行间市场

1、本周市场回顾

本周银行间市场共有3期信贷资产支持证券和1期资产支持票据公开发行，总规模180.50亿元。19兴银3A级、B级发行利率分别为3.14%、3.50%，与可比短融中票利差分别为7bp、22bp；19上和3A1级、A2级、B级发行利率分别为2.82%、3.08%、3.55%，与可比短融中票利差分别为-18bp、-13bp、11bp；19兴晴1A级、B级发行利率分别为3.30%、3.60%，与可比短融中票利差分别为17bp、27bp。

19中远租赁优先A1级、A2级、A3级发行利率分别为3.70%、4.45%、4.97%，与可比短融中票利差为26bp、101bp、153bp。

2、下周发行信息

2.1 发行计划

下周银行间市场共有4期信贷资产支持证券和2期资产支持票据公开发行，总规模250.96亿元，信贷ABS包括3期RMBS和1期信用卡不良资产ABS。

2.2 产品信息（1）19京住总发起机构：北京住总房地产开发有限责任公司基础资产：19京住总基础资产为委托人中信信托基于与华融信托签订的《单一资金信托合同》和华融信托与北京住总签署的《信托贷款合同》从而享有的信托受益权，最终债务人为北京住总。本期资产支持票据的底层资产为指北京住总在放款日至单一资金信托终止日期间对标的物业的经营收益权。标的物业均位于北京，包括土地、商品房、商业地产、库房及地下车库等中盈保理收益权1期，在未来20年内累计可以实现租金收入共计173,419.75万元。增信措施：华堂商场抵押；华堂商场经营收益权质押；北京住总集团提供差额补足支付。

（2）19建元8发起机构：中国建设银行股份有限公司基础资产：19建元8基础资产为发起机构向向 38,350 名借款人发放的38,350 笔个人住房抵押贷款，资产池未偿本金余额920,019.97万元。贷款集中度最高的前三大地区分别为广东、安徽、重庆，占比41.01%；加权平均初始贷款价值比为48.92%；入池抵押住房一二线城市占比为41.02%。借款人加权平均年龄为40.16岁，加权平均年收入为25.14万元。

（3）19中盈万家3发起机构：中国银行股份有限公司基础资产：19中盈万家3基础资产为发起机构向37,696名借款人发放的37,718笔个人住房抵押贷款，资产池未偿本金余额1,030,553.01万元。贷款最集中的前三大地区为广州、合肥、杭州，集中度为28.86%；加权平均初始贷款价值比47.20%。借款人加权平均借款人年龄39.81岁；借款人加权平均年收入21.13万元。

（4）19招商蛇口发起机构：招商局蛇口工业区控股股份有限公司基础资产：19招商蛇口基础资产为发起机构持股的 23 家项目公司 25 个楼盘在其正常房屋销售经营过程中，项目公司与相应的购房人签订了购房合同共计 1,446 份，招商蛇口通过与其持股的 23 个项目公司签署对应的《应收款转让协议》，受让项目公司持有的购房合同项下对应的初始基础资产。资产池未偿本金余额144,624.76万元。前 5 大购房人购房尾款余额占比12.26%；贷款集中度最高的前三大地区分别为佛山市、深圳市、桐乡市，占比48.66%。交易结构：循环购买期2年，分配期1年。优先级在循环期内每半年付息一次，不还本，分配期在分配期内每半年付息一次，过手摊还本金。次级在优先级本息兑付完毕后分配次级收益和本金。增信措施：招商局蛇口工业区控股股份有限公司担任本交易的差额支付承诺人。

（5）19惠益M8发起机构：中信银行()股份有限公司基础资产：19惠益M8基础资产为发起机构向7,823名借款人发放的7,835笔个人住房抵押贷款，资产池未偿本金余额336,985.01万元。贷款最集中的前三大地区为浙江、广东、江苏，集中度为46.81%；加权平均初始贷款价值比43.83%。借款人加权平均借款人年龄38.51岁；借款人加权平均年收入12.22万元。

（6）19和萃2发起机构：招商银行股份有限公司基础资产：19和萃2基础资产为发起机构向69,028名借款人发放的70,271笔信用卡不良贷款，资产池未偿本金余额160,923.55万元。贷款最集中的前三大地区为深圳、广州、北京，集中度为20.44%。基础资产中次级类贷款占41.78%，可疑类贷款占29.80%，损失类贷款占28.42%。加权平均借款人年龄35.68岁银行间市场本周信贷资产支持证券及资产支持票据发行情况，借款人加权平均年收入为12.62万元。

3、银行间成交统计本周银行间信贷资产支持证券成交31笔，成交金额43.24亿元，基础资产包括企业贷款、汽车贷款、个人住房抵押贷款、不良贷款、消费性贷款和信用卡贷款。

交易所市场

1、基金业协会备案信息

本周共有20期资产支持专项计划在基金业协会备案，本次备案产品中，基础资产包括应收账款、企业债权和租赁租金。

2、交易所挂牌信息本周有12期资产支持专项计划在交易所挂牌中盈保理收益权1期中盈保理收益权1期，7期在上交所，5期在深交所，本次挂牌转让产品中，基础资产包括信托受益权、应收账款、企业债权和租赁租金。

3、项目进度信息

根据上交所、深交所公告，本周共有4期资产支持专项计划通过交易所审核，其中2期在上交所，2期在深交所。

4、交易所成交统计

本周上交所资产支持证券成交90笔，成交金额23.08亿元。本次成交个券中，基础资产包括航空票款、基础设施收费、商业房地产抵押贷款、不动产投资信托REITs、应收账款、租赁租金、小额贷款、企业债权、PPP项目、保理融资债权和信托受益权。

本周深交所资产支持证券成交1902.92万份银行间市场本周信贷资产支持证券及资产支持票据发行情况，成交金额19.34亿元。成交个券基础资产包括应收账款、保理融资债权、企业债权、租赁租金和基础设施收费。

风险提示

基础资产现金流风险，信用增级有效性风险

重要声明

市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本微信平台所载信息或所表达的意见并不构成对任何人的投资建议。

注：文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告 《本周资产证券化市场回顾》

对外发布时间     2019年09月08日

报告发布机构     天风证券股份有限公司

（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

本报告分析师

孙彬彬 SAC 执业证书编号：S03

陈宝林 SAC 执业证书编号：S02